近期A股气势如虹，上证指数一路突破3500点创下年内新高。然而一江之隔的港股，其代表指数恒生科技走势却不尽如人意。
回顾其上半年走势整体上可谓先扬后抑。从年初至3月上旬，恒生科技指数一路高歌猛进，不断攀升。然而，3月下旬以来港股科技板块却开启了震荡回调模式。虽有调整，但年内港股科技表现仍然可圈可点，据Choice数据统计，恒生科技指数年内涨幅达17.10%。
数据来源：choice，20250101-20250709，恒生科技指数（HSTECH.HI）2020年至2024年涨跌幅为：78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%。指数过往表现不代表基金产品业绩，过往数据仅供参考，不构成对未来表现预测。
近期，港股科技板块有所震荡，背后原因是什么？还能配置吗？今天我们就来聊聊
01
港股科技近期震荡原因
先来关注下港股科技近期震荡的背后原因。
一是外部因素冲击。外部因素是近期港股科技回调的主因之一，美国超预期的关税政策，造成中美贸易乃至全球贸易模式的不确定性增加，投资者对科技企业的海外业务、供应链及盈利前景产生担忧，导致资金流出港股科技板块。
另外美联储货币政策的不确定性导致资金风险偏好下降，外资流出新兴市场，港股市场受到冲击，港股科技板块也受到影响。
二是前期涨幅较大获利回吐。港股科技前期涨幅较高，积累了大量的获利盘。市场情绪过热，导致部分投资者选择获利了结，引发资金流出，推动港股科技板块回调。
三是资金轮动。当前市场环境下，新消费、创新药等板块展现出独特吸引力，吸引部分资金流入，或对港股科技板块资金形成分流。
02
港股科技投资价值分析
那么，港股科技还能买吗？
尽管短期面临调整，但港股科技板块的长期投资价值依然显著。
从基本面来看，港股作为连接内地与全球市场的桥梁，仍是外资配置中国科技资产的重要渠道。中国科技企业在全球供应链中仍占据重要地位，港股科技板块涵盖互联网、半导体、软件服务、AI、新能源汽车等多个前沿领域，契合“新质生产力”发展方向，长期成长空间广阔。
从政策面看，政策层面持续释放积极信号。国家不断推动科技创新、数字经济发展，云计算、半导体、软件服务等子行业给予政策支持，港股科技企业有望持续受益。
从资金面看，港股市场由于国际化程度更高，在资金灵活性以及国际接轨程度方面具有优势，使其更容易受到国际资本的青睐。
最后从估值来看，当前港股科技板块整体处于“估值洼地”，安全边际较高。截至2025年7月9日，恒生科技指数的市盈率（TTM）约为16.72倍，这个数字低于去年924前的极值（2024.08.08,20.33倍）处于历史低位，具备较强的估值修复潜力。（数据来源：choice，截至20250709，历史数据不预示未来，不代表基金业绩）
受国际流动性波动及市场情绪影响，当前许多优质科技股的估值已回落至历史低位，市盈率指标显著低于国内其他板块。这意味着，在重估中国资产的大背景下，港股科技板块具备十足的战略配置价值。随着全球经济的复苏和科技产业的快速发展，这些被低估的科技股有望迎来估值修复的黄金机会。
那投资者该如何布局呢？
对于普通投资者而言，直接选股难度较大，借道指数基金布局港股科技板块或是较为高效的方式，可以通过定投、分批买入等方式逐步布局。
南方恒生科技指数基金，A类代码020988，C类代码020989，（基金的风险评级为中高风险R4，评级来自南方基金，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资）该基金紧密跟踪恒生科技指数，能有效分散单一股票投资风险，分享港股科技板块整体发展红利。感兴趣的南粉们可以点击下方链接进行申购。
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好啦，今天我们就聊到这里，下期再见了。
风险提示：基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，该基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。请根据风险承受能力选适配产品理性投资，基金有风险，投资需谨慎。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
风险提示：
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投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险提示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、南方恒生科技指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.nffund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
转自：南方基金
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